De acuerdo con una encuesta publicada por Bloomberg durante la presente semana, la mayoría de los analistas espera que Beijing se embarque en un plan de mayor estímulo fiscal y un impulso monetario adicional para mitigar el impacto de la potencial alza de las tarifas en la administración Trump. Además, varios mencionaron un debilitamiento adicional del yuan, más apoyo al sector inmobiliario y una mayor inversión en infraestructura y en actividades manufactureras de alta tecnología. A nuestro juicio, el impacto de dichas medidas será muy acotado, considerando que las fragilidades de la economía son de carácter estructural, entre ellas la caída en la productividad marginal del capital, el alto nivel de apalancamiento y excesos de capacidad de producción en múltiples sectores.
