Resumen ejecutivo

📋 Resumen Ejecutivo — 10 de Julio de 2026 · El mercado se calma tras la escalada de esta semana El IPSA abre con fuerza (+0,31% a 11.059 pts) en la última sesión de la semana, impulsado por el optimismo de los mercados globales y el buen desempeño del sector tecnológico internacional (Diario Financiero), aunque cede levemente hacia la tarde y se mantiene sobre los 11.000 puntos. El dólar abre con una leve baja a $927 y sigue cediendo durante el día hasta la zona de $924-$926, pese a que persiste la tensión en el Estrecho de Ormuz. El petróleo se estabiliza: el Brent baja a la zona de US$76 tras el salto de ayer a US$79,25, mientras el tráfico de petroleros por Ormuz se redujo fuertemente esta semana (solo 13 buques el miércoles, frente a un promedio de 33 diarios) tras nuevos ataques iraníes contra fuerzas de EEUU en el Golfo (CNBC). El cobre se mantiene firme en torno a US$6,20-6,27/lb, con Macquarie advirtiendo que el repunte de la semana está "atrapado entre el entusiasmo especulativo y fundamentos físicos débiles" ante inventarios en máximos de 8 años en la LME (Mining.com). En EEUU, las solicitudes de desempleo cayeron a 215.000, reforzando la resiliencia del mercado laboral y reduciendo la urgencia de recortes de tasas de la Fed (FXStreet); los futuros de Wall Street ceden levemente por los riesgos en Medio Oriente mientras el mercado sigue de cerca el debut bursátil de SK Hynix (US$26.500 millones, la segunda mayor IPO extranjera de la historia). En el plano local, el Banco Central proyecta que la economía chilena se habría recuperado en junio (Imacec +1,2%) tras cinco meses de caídas, con el mercado anticipando que la TPM se mantendrá en 4,50% hasta fin de año (Diario Financiero). En el Congreso, el ministro de Hacienda Jorge Quiroz acordó con el PPD un esquema escalonado de invariabilidad tributaria (10 a 20 años) para destrabar la Ley de Reconstrucción Nacional, con votación en el Senado prevista para el 15 de julio. Finalmente, el Coordinador Eléctrico Nacional elevó la alerta por posible déficit de abastecimiento eléctrico en julio-agosto por bajo aporte hídrico e indisponibilidad de centrales térmicas. ⚡ HOY: IPSA 10.985–11.063 pts, apertura +0,31% (✅) · USD/CLP $924–$928 spot, cediendo (✅) · Cobre $6,16–$6,27/lb (✅) · Brent $75,35–$77,47, se estabiliza (✅) · WTI $71,57–$71,95, bajo $72 (✅) · S&P 500 7.534–7.537 pts (✅) · UF $40.844,79 (✅) · TPM 4,50% (sin cambio)

Indicadores

Resumen precios de bienes relevantes en diferentes mercados.

Peso-Dolar

10 julio 2026
[Ch$/US$]

Valor efectivo 925,31
Valor equilibrio 921,23
Diferencia 4,08

Cobre Bolsa Metales Londres

10 julio 2026
[US₡/lb]

Valor efectivo 608.20
Valor equilibrio 605.48
Diferencia 2.72

Dollar-Euro

10 julio 2026
[US$/€]

Valor efectivo 1.144
Valor equilibrio 1.162
Diferencia -0.018

IPSA

10 julio 2026
[puntos]

Valor efectivo 10.989
Valor equilibrio 10.095
Diferencia 894

El valor de equilibrio representa un valor referencial para el precio de un bién. Calculado a partir de la composición matemática de variables que determinan la intensidad de las fuerzas de oferta y demanda de su mercado.

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Curva de Futuros del Petróleo WTI

El WTI volvió a la zona de US$68–69/barril al cierre de la semana del 3-7-26. La curva de futuros se aplanó de forma marcada respecto de un mes antes. El spread front-month a 12 meses pasó de una backwardation cercana a US$13,4/barril a sólo US$1,6/barril.

Tasa de Política Monetaria Chile: Actualización de expectativas de política monetaria y curva swap nominal

Ángel Cabrera: Master of Arts, Harvard University, Magíster e Ingeniero Comercial, Pontificia Universidad Católica de Chile, Socio Senior, Forecast Consultores. Documento preparado con apoyo de IA generativa; criterios, fuentes, acentuación y consistencia editorial revisados antes de la entrega. Resumen ejecutivo La TPM vigente se mantiene en 4,50%, luego de que el Consejo del Banco Central de Chile resolviera mantenerla en la RPM de junio de 2026 por unanimidad. La EOF publicada…

S&P 500 Proyección de utilidades 2026-2027

Informe breve de actualización del análisis Abril 2026 Conclusión principal. Según FactSet, el EPS bottom-up del S&P 500 subió a 319.70 para 2026 y a 372.45 para 2027. En paralelo, el forward 12-month P/E bajó a 19.8x. La combinación implica mejores utilidades esperadas y una valuación menos exigente que en la versión previa. 1. Cambios relevantes respecto de la versión anterior. La actualización cuantitativa principal proviene del reporte FactSet Earnings…

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