Cómo se movió la semana La semana del 21 al 25 de septiembre estuvo dominada por las tasas de interés de EE.UU. El PMI compuesto de septiembre saltó a 58,4 (desde 56,0), su mayor nivel desde julio de 2021, y cuatro miembros de la Reserva Federal —Tom Barkin, Susan Collins, Michael Barr y John Williams— dijeron que otra alza antes de fin de año sería probable o razonable, tras la subida del 16-sep a 3,75%–4,00%. Los operadores asignan entre 64% y 73% a un alza el 28 de octubre (CME FedWatch). El bono del Tesoro a 10 años pasó de 5,00% a 5,17% y cerró el jueves en 5,18%, su nivel más alto desde 2007. Aun así, Wall Street terminó la semana al alza (S&P 500 +1,21%, Nasdaq +2,06%) gracias a la inversión en inteligencia artificial. En Chile, el efecto se sintió en el dólar, que subió $15 el miércoles 23 y cerró el jueves 24 en $963,80, su mayor nivel desde octubre de 2025; el viernes cedió levemente y terminó la semana casi plano respecto del jueves 17 (+$1 a +$3 según la serie de cierre). El IPSA cayó 1,09%, con su peor día el jueves (−1,31%). En lo real, el Banco Central publicó el PIB regional del segundo trimestre: la economía se contrajo 0,2%, con Antofagasta cayendo 6,3% por la menor producción de cobre; tres regiones entraron en recesión técnica y otras tres la profundizaron. Ese mismo miércoles murió un trabajador en Escondida, la mayor mina de cobre del mundo, que reanudó gradualmente sus labores, mientras sus supervisores votan la huelga entre el 28 y el 30 de septiembre. El cobre subió 1,45% en Londres, hasta US$6,69/lb. En lo fiscal, los gobernadores regionales terminaron sin acuerdo con Hacienda por un recorte de 7% nominal (unos 10% real) en sus recursos, en un Presupuesto 2027 cuyo gasto crecería solo entre 0% y 1% real. S&P ratificó la clasificación de Chile en "A" con perspectiva estable, aunque advirtió que la consolidación fiscal tomará más tiempo. En el plano externo, la cumbre Trump-Xi del jueves solo extendió la tregua comercial hasta el 10 de enero, e Irán propuso un plan de siete días para reabrir el Estrecho de Ormuz, lo que ayudó a que el Brent cerrara la semana casi sin cambios (+0,43%) tras oscilar entre US$99 y US$107. En el mundo corporativo, CMPC vendió su negocio de corrugados a Smurfit Westrock por US$420 millones y Empresas Juan Yarur aprobó traspasar su 55,36% de Bci a la nueva matriz Bci Group. La venta de bonos fue el tema económico más comentado en comunidades de inversionistas. En r/Economics, el hilo "10-year Treasury yield hits highest level since 2007" (23-sep) sumó 2.337 votos y 448 comentarios, y su comentario más votado resume la preocupación de los hogares: "So much for hoping to refinance… I wonder if we'll see mortgage rates tip towards 8% by the end of the year" (u/Ericovich, 654 votos). En YouTube, el video "Global Panic" del canal Joe Blogs, sobre el alza simultánea de tasas en EE.UU., Europa, Reino Unido y Japón, superó las 143 mil visualizaciones. Fuente: /last30days (Reddit, YouTube, Hacker News, Polymarket) · contexto cualitativo, no es fuente de ningún valor de KPI. La lectura de la semana es que el shock ya no es el petróleo sino las tasas. El Brent terminó prácticamente donde empezó, pero el rendimiento a 10 años de EE.UU. subió 17 puntos base y el dólar global se fortaleció 0,75%. Para Chile, ese canal es el más costoso: el peso tocó su nivel más débil en casi un año pese a un cobre que subió 1,45%, lo que confirma que hoy los términos de intercambio no alcanzan a compensar el diferencial de tasas. La contracara es que Wall Street siguió subiendo, apoyada en la inversión en inteligencia artificial, mientras la bolsa chilena retrocedió. En lo local, la semana dejó tres historias abiertas que se resuelven en los próximos días: el ingreso del Presupuesto 2027 (a más tardar el 30-sep) con el conflicto regional sin cerrar; el plan proempleo, que el Gobierno presenta este lunes 28; y la negociación en Escondida, donde la votación de huelga de supervisores termina el 30-sep. A eso se suma el primer dato de actividad de octubre, el IMACEC de agosto, que dirá si la debilidad minera del segundo trimestre continuó.