Resumen ejecutivo de mediodía

📋 Resumen ejecutivo de la semana La semana del 18 al 22 de mayo de 2026 quedará marcada por una confluencia de datos macro adversos y señales institucionales críticas para Chile. El PIB del primer trimestre cayó −0,5% anual —el peor inicio de año desde la crisis subprime de 2009— con la minería como principal lastre (−6,5%), mientras la demanda interna resistía con +2,1%. Al mismo tiempo, el escándalo de Codelco —sobreestimación de 26.875 toneladas de cobre en 2025, gerente despedido y denuncia penal— sacudió la credibilidad de la mayor cuprífera del mundo justo cuando el cobre toca USD 6,35/lb, cotizándose "como una acción de IA" según Bloomberg. En el frente político, la Ley de Reconstrucción Nacional fue aprobada en la Cámara el 20 de mayo y enviada al Senado, y Kast realizó el cambio de gabinete más veloz desde el retorno a la democracia (día 69). En lo internacional, la distensión parcial entre EE.UU. e Irán descomprimió el Brent en −6,3% durante la semana (desde $111 a $104/b), alivió la inflación importada y permitió que Wall Street cerrara su octava semana consecutiva al alza con el S&P 500 en 7.473 puntos.

Indicadores

Resumen precios de bienes relevantes en diferentes mercados.

Dolar Equilibrio

22 mayo 2026
[Ch$/US$]

Valor efectivo 900,55
Valor equilibrio 901,61
Diferencia -1,06

Cobre Bolsa Metales Londres

22 mayo 2026
[US₡/lb]

Valor efectivo 614.39
Valor equilibrio 603.43
Diferencia 10.96

Dollar-Euro

22 mayo 2026
[US$/€]

Valor efectivo 1.161
Valor equilibrio 1.153
Diferencia 0.008

IPSA

22 mayo 2026
[puntos]

Valor efectivo 10.564
Valor equilibrio 10.229
Diferencia 335

El valor de equilibrio representa un valor referencial para el precio de un bién. Calculado a partir de la composición matemática de variables que determinan la intensidad de las fuerzas de oferta y demanda de su mercado.

Resumen semanal

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Guerra en el Golfo Pérsico y Escenarios Macroeconómicos

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EE.UU. : Inflación al alza, tasas bajo presión y un mercado accionario que sigue apoyado en fundamentos.

Resumen La inflación de abril en EE.UU. sorprendió al alza, reforzando la preocupación de que el shock energético se esté transmitiendo a otros precios y costos. Ello motivo alzas fuertes y generalizadas en las tasas de interés. La reacción en tasas parece excesiva, más asociada a una prima por incertidumbre que a un cambio estructural en inflación o política monetaria. No vemos razonable que la FED responda con nuevas alzas…

Carolina Alves: “Interest Rates Can’t Control Today’s Inflation”, Project Syndicate, 11 de mayo de 2026

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