ECONOMÍAS EMERGENTES
MÉXICO
La economía se contrajo en los últimos tres meses de 2021, ingresando con ello a una nueva recesión técnica.
De acuerdo con el reporte adelantado de cuentas nacionales, la economía registró en el último trimestre del año una contracción trimestral anualizada de 0,4%, luego de la caída de 1,6% del trimestre previo. Con ello, México completó dos trimestres consecutivos de contracción, ingresando así a una nueva recesión técnica, dando cuenta de los efectos de la combinación de problemas en las cadenas de suministro, una política monetaria más restrictiva, incertidumbre política y problemas estructurales. A partir de ello, se prevé que el volumen de producción recién alcanzará los niveles previos a la pandemia en el 2023. La nueva fase recesiva en México se suma a la de Brasil, cuya economía entró en recesión en el tercer trimestre.
Gráfico N° 10: Actividad Económica – PIB
BRASIL
La actividad industrial repuntó en diciembre luego de varios meses de caídas.
El índice de actividad industrial registró en el último mes de 2021 un crecimiento de 2,9% en relación con el mes de noviembre, resultado muy por sobre el esperado. A nivel sectorial, las principales contribuciones provinieron del sector automotriz, alimento, minería y productos tecnológicos. El buen desempeño de diciembre compensó las sistemáticas caídas de los últimos meses, con el volumen de actividad igualando el registrado de junio de 2021. Sin embargo, ello no implica un punto de inflexión. De hecho, esperamos un debilitamiento del sector en el 2022.
Gráfico N° 11: Actividad Sector Industrial
El deterioro de los indicadores de confianza anticipa un débil desempeño de la economía en los próximos meses.
El indicador de confianza empresarial elaborado por la Fundación Getulio Vargas, el cual incorpora el sentimiento de las agrupaciones de servicios, industria, comercio y construcción, cayó en enero 2,5pts, situándose en los 91,6pts, su nivel más bajo desde abril de 2021. Dicho resultado estuvo marcado por una caída generalizada en todas las agrupaciones y profundizó la tendencia observada en meses anterior. El rápido deterioro de la crisis sanitaria en la primera parte de enero pensamos jugó un papel relevante en el mayor pesimismo.