ECONOMÍAS EMERGENTES

CHINA

El Banco Central (PBoC) compromete más apoyo al crecimiento de la economía.

A fines de la semana pasada, el PBoC emitió un comunicado comprometiendo un mayor apoyo al crecimiento. La autoridad monetaria señaló que hará un uso más proactivo de sus herramientas monetarias y una buena utilización de las herramientas cuantitativas, refiriéndose al manejo de liquidez y a medidas monetarias enfocadas en sectores específicos. Adicionalmente, el PBoC reafirmó su objetivo de promover un crecimiento sano del del sector inmobiliario, así como proteger los derechos de los compradores de vivienda y satisfacer mejor la demanda de vivienda. Dichos comentarios vinieron luego de un recorte de 5pb en la tasa de interés de referencia para créditos a un año y la reducción de 50pb en la tasa de requerimiento de reservas. Adicionalmente, el PBoC inyecto RMB$ 200 billones (US$ 31 billones) al sistema financiero a través de acuerdos de recompra inversa de siete días, más que compensando los RMB$10 billones en vencimientos. En tanto, la tasa de interés de los bonos del gobierno a 10 años cayó al 2,795%, el nivel más bajo desde junio de 2020.

Paralelamente la política fiscal se está tornando más expansiva. En este sentido, el gobierno central permitió que los gobiernos locales vendan RMB$ 1,46 billones en bonos especiales de la cuota de 2022 con el fin de acelerar el gasto a principios del próximo año.

COLOMBIA

Fuerte aumento del salario mínimo pone al Banco Central (Banrep) en una situación compleja.

El salario mínimo para el 2022 fue acordado sin mayores discusiones entre Gobierno, gremios y trabajadores. El anuncio que realizó el presidente Iván Duque fue ratificado y el aumento del salario mínimo legal quedó en 10,07%, el cual entrará en rigor el 1° de enero de 2022. Frente a ello, miembros del comité de política monetaria expresaron su preocupación de que la inyección de efectivo en la economía podría acentuar las presiones sobre los precios. Adicionalmente, el gobierno está evaluando retirar los subsidios que han mantenido los precios del combustible artificialmente bajos, lo que podría proporcionar un impulso adicional a la inflación. En este contexto, la Junta Directiva del Banrep decretó la semana pasada un alza de 50pb en su tasa de política monetaria, llevándola a un 3,0%. El mercado espera que el Banrep lleve su tasa rectora al 6,0% en el 2022.