ECONOMÍAS EMERGENTES
CHINA
Las autoridades prohíben toda actividad relacionada con criptomonedas.
El Banco Central de China (PBoC) anunció la prohibición de cualquier actividad relacionada con las criptomonedas, lo cual incluye pagos, compraventas, minado (procesos necesarios para validar y procesar las transacciones de una criptomoneda), y actividades publicitarias. El PBoC argumentó para ello los riesgos para la estabilidad nacional asociados a movimientos especulativos. Además, indicó que las divisas digitales no tienen la misma consideración que las divisas legales, motivo por el cual no pueden ser usadas en los mercados. En tanto, considera también ilegal dar esos servicios a residentes chinos a través de Internet por parte de firmas ubicadas en el extranjero. En todo caso, probablemente la finalidad última de dicha decisión es buscar el espacio para que China cree su propia criptomoneda y tenga así control sobre toda la información que se involucre en las transacciones.
La situación financiera de Evergrande sigue siendo crítica y la incertidumbre elevada.
A principios de la semana los temores se moderaron algo luego de que la filial inmobiliaria de Evergrande confirmó que haría frente al pago equivalente a US$ 36 millones en intereses de unos bonos cotizados en yuanes. Sin embargo, y a pesar de la noticia positiva, la situación de liquidez de la firma sigue siendo crítica, considerando que tiene que hacer frente a vencimientos por cerca de US$ 37.000 millones en préstamos antes de fines del primer semestre de 2022. Dejando ello en evidencia, a fines de la semana Evergrande habría incumplido el pago por US$83,5 millones de intereses de un bono en dólares. Con ello, la firma entró en un plazo de 30 días antes de que se considere oficialmente que ha incurrido en impago. Cabe destacar que a dicho monto se sumarán el próximo 29 de septiembre otros US$47,5 millones de otros bonos offshore.
Paralelamente, trascendió que el regulador habría intensificado la supervisión de las cuentas bancarias del Grupo Evergrande con el fin de garantizar que los fondos se utilicen para completar proyectos de vivienda y no se desvíen para pagar a los acreedores. En tanto, las autoridades chinas estarían pidiendo a los gobiernos locales que se preparen para su posible caída, mientras que las empresas estatales habrían recibido instrucciones de intervenir solo en el último minuto, en caso de que Evergrande no gestionara sus asuntos de forma ordenada. Además, se les encargó a los gobiernos locales la tarea de prevenir los disturbios y mitigar el efecto en los compradores de viviendas y en la economía. En este contexto, a nuestro juicio, la interrogante no es si las autoridades intervienen o no, sino la magnitud de dicha intervención, el foco y los énfasis.
ARGENTINA
La economía se contrajo durante el segundo trimestre como consecuencia del deterioro de la crisis sanitaria.
La actividad económica se contrajo en el segundo trimestre del año a un ritmo trimestral anualizado de 5,5%. Desde la óptica de sus componentes por el lado de la demanda ello dio cuenta de una moderada caída de la inversión, la desacumulación de existencias y la contribución negativa de las exportaciones netas. En contraste, el consumo, tanto privado como público, se expandió en el período. Lo anterior se dio en medio de la reimposición de medidas de control sanitario tras la propagación del virus, medidas erráticas de política económica, restricciones temporales a las exportaciones de carne e intensificación de la incertidumbre política.
Gráfico N° 8: Actividad Económica – PIB
Argentina habría cumplido con el primer vencimiento del crédito del FMI.
Trascendió que el gobierno habría transferido al FMI US$1,88 billones, cumpliendo así con el primer pago asociado al último paquete de rescate otorgado por el organismo y en medio de la crisis política luego de la dura derrota sufrida por el oficialismo en las PASO. El Banco Centra de Argentina (BCRA) habría pagado el vencimiento con los derechos especiales de giro que recibió del mismo FMI el mes pasado. En este marco, cabe recordar que Argentina recibió DEG equivalentes a cerca de US$ 4,3 billones.
BRASIL
El Banco Central de Brasil (BCB) decretó un agresivo aumento en la tasa de política monetaria.
El Comité de Política Monetaria (Copom) del BCB decidió incrementar en 100pb la tasa de política monetaria, llevándola a un 6,25%, en línea con lo esperado por el mercado. En tanto, el Copom anticipó un alza de magnitud similar en su reunión de octubre, señalando que este ritmo es el más adecuado para garantizar la convergencia de la inflación hacia la meta en el horizonte relevante y, simultáneamente, permitir que el comité obtenga más información sobre el estado de la economía y la persistencia de los shocks.