El INE publicó el jueves 8 el índice de precios al consumidor base 2023, el cual considera el resultado de la nueva canasta referencial, una revisión a las ponderaciones de las divisiones, nuevas divisiones y una reasignación de varios productos. En este contexto, el INE publicó lo que denomina la canasta referencial para el período 2023, serie que permite estimar la inflación para dicho período que habría sido bajo este nuevo IPC. En concreto, las cifras mostraron que el promedio mensual de la inflación base 2023 fue una décima menos que la inflación mensual promedio con el IPC base 2018. Producto de ello, el nivel del IPC total utilizado para fines analíticos (referencial) se situó a fines de 2023 por debajo del calculado con la canasta anterior. Así, se estima una inflación anual a diciembre del 2023 cerca de seis décimas por debajo de la publicada anteriormente. Ello, en buena medida se explica por los cambios en las ponderaciones, por cuanto en la nueva canasta la importancia relativa de bienes es mayor y este componente se ha moderado más rápidamente. Con todo, las cifras muestran un mayor progreso en la contención de las presiones inflacionarias.
Comparativo – Inflación Mensual
Sin embargo, el dato de enero fue decepcionante. En dicho período, la tasa de variación mensual del IPC llegó a un 0,67%, muy por sobre nuestra proyección y la del mercado, apreciándose, además, alzas generalizadas entre la mayoría de las divisiones. De esta forma, 11 de las 13 divisiones que conforman el IPC tuvieron alzas, destacando los aumentos de alimentos y bebidas no alcohólicas (1,0%) y viviendas y servicios básicos (1,2%), con una incidencia conjunta de 0,42pp sobre la variación mensual del IPC. Por su parte, si bien aún no está disponible el IPC sin volátiles, la medida alternativa de presión subyacente (IPCSAE) registró un alza de 0,7% en el período. En general, las alzas estuvieron explicadas por la normalización tras las caídas de diciembre y el impacto del tipo de cambio. Hacia delante, la alta cifra de enero refuerza nuestra visión de que la inflación finalizará el 2024 cerca del 3,6%, por encima de la estimación del BC (2,9%) y por sobre la cifra implícita en los forwards de inflación (3,0%).
Inflación Anual
