Leves caídas en los mercados accionarios.

Los principales mercados accionarios desarrollados cerraron la semana con ligeras caídas. El S&P 500 retrocedió poco menos de un 1,0%, revirtiendo así parte de la recuperación que se inició a principios de julio. En buena medida, la mencionada caída dio cuenta del aumento generalizado en las tasas de interés, luego de que varios miembros de la Reserva Federal (FED) reafirmaron su postura restrictiva, desafiando así las expectativas del mercado de un ajuste monetario más acotado. Ello más que compensó el sesgo positivo de noticias corporativas y el buen balance de los datos de actividad.  

Gráfico N° 1: S&P 500

Por su parte, los mercados europeos también cerraron en terreno negativo, apreciándose al cierre del período caídas de mediana intensidad en las principales plazas de la región. En buena medida, ello fue en reacción a la profundización de la crisis energética que afecta a la región. En tanto, las principales plazas de las economías emergentes cerraron también con leves caídas, en un entorno internacional algo más turbulento y cifras de actividad en China que dan cuenta de un debilitamiento más pronunciado.

Las tasas de interés cerraron la semana con alzas de mediana intensidad.

Las tasas de interés cerraron con alzas generalizadas durante la semana. La tasa del TB10 alcanzó a fines del período un 2,98%, 14pb por encima del valor de cierre de la semana pasada. En tanto, la tasa del TB2 llegó a un 3,27%, 2pb más que el valor de fines de la semana pasada. El sesgo bajista resultante de la percepción de una retórica menos restrictiva de la minuta de la FED fue más que compensado por comentarios de varios de sus miembros que reafirmaron su sesgo agresivo de la política monetaria. En Europa, las tasas también aumentaron, en un contexto en que el deterioro de la situación inflacionaria llevará al Banco Central Europeo (BCE) a decretar nuevas alzas en la tasa de interés de referencia. En tanto, el dólar se fortaleció a nivel global.

Gráfico N° 2: Tasas de Interés Bonos del Tesoro EE.UU.