CHINA
El repunte de los indicadores líderes a escala sectorial confirma las perspectivas de un sólido crecimiento económico.
De acuerdo con las estimaciones oficiales, el PMI Manufacturero llegó en el mes de marzo a los 51,9pts, 1,3pts por sobre el dato del mes previo. En tanto, el indicador análogo del Sector Servicios avanzó en similar período 4,9pts, llegando a los 56,3pts, su nivel más alto en cuatro meses. Cabe notar que ello vino luego de dos meses de un inesperado deterioro. En todo caso, los niveles alcanzados por los indicadores líderes sectoriales sugieren que la economía se mantiene en la senda de robusto crecimiento y reafirman nuestra estimación de un crecimiento de 9,1% en el presente ejercicio.
Gráfico N° 7: PMI Sector Servicios
BRASIL
La actividad industrial sufre un moderado debilitamiento en febrero.
El indicador de actividad industrial registró una contracción mensual de 0,7% durante el mes de febrero, rompiendo una racha de nueves meses consecutivos de crecimiento. Ello podría estar reflejando el impacto del mayor confinamiento resultante de la escalada del virus y el agotamiento de un conjunto de medidas de apoyo. En todo caso, las perspectivas para la actividad industrial son moderadamente positivas, de la mano de las mejores perspectivas globales y la recuperación del comercio internacional.
Gráfico N° 8: Actividad Industrial
La crisis política se agudiza.
La semana inició particularmente agitada en Brasil con la renuncia de dos ministros. El diplomático Ernesto Araújo dimitió como ministro de Exteriores, luego de sendas críticas de los parlamentarios por el deficiente manejo en las negociaciones para adquirir suficientes dosis que permitan fortalecer el proceso de vacunación. El mismo día, el titular de Defensa, el general Fernando Azevedo, anunció su renuncia, lo que podría deberse a las tensiones con el presidente luego que un subordinado indicara a la prensa los beneficios del aislamiento social, la mascarilla y tras pronosticar una tercera ola. Un día después, los jefes del Ejército, la Armada y la Fuerza Aérea de Brasil presentaron su renuncia, siendo la primera vez desde la recuperación de la democracia que cambian simultáneamente las cúpulas civil y militar de las Fuerzas Armadas. Trascendió que la renuncia conjunta habría sido el resultado de presiones de Bolsonaro para que se pongan de su lado en los conflictos políticos, especialmente contra los gobernadores que están decretando confinamientos, y de los gestos autoritarios del presidente.
Se inicia un ambicioso proceso de privatizaciones y concesiones.
Las autoridades esperan atraer inversiones por cerca de US$11 billones en una serie de subastas de concesiones que se llevarán a cabo durante el mes de abril, que incluyen la privatización de 23 aeropuertos, un ferrocarril y cinco terminales portuarios, entre otros activos. Las principales subastas serán lideradas por el ministerio de Infraestructura en la bolsa de Sao Paulo entre el 6 y el 9 de abril, lo que será seguido por otras operaciones a lo largo de abril tanto del Gobierno federal como de los regionales. De acuerdo con voceros del ministerio de Infraestructura, el gobierno estima que las subastas programadas para abril generen inversiones por unos US$11 billones y que la concesión de un total de 129 activos a lo largo de 2021 genere una inversión cercana a US$ 81 billones.
ARGENTINA
La economía sigue en la senda de una moderada recuperación.
El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), proxy mensual del PIB, registró en el mes de enero un crecimiento mensual de 1,9%, por sobre el alza esperada por el mercado. Con ello, la economía completó nueve meses consecutivos de crecimiento, lo que permitió a la actividad alcanzar su nivel más alto desde marzo de 2020. En todo caso, aún se sitúa un 1,3% por debajo del nivel de actividad previo al inicio de la pandemia. La reciente tendencia de crecimiento llevó al mercado a revisar al alza sus previsiones de crecimiento al rango de 5,5% – 6,5%. Sin embargo, destacamos que las restricciones adicionales para contener la propagación del virus representan un riesgo bajista.
Gráfico N° 9: EMAE
