Economía Chilena: El Banco Central enfrenta una difícil disyuntiva.

Mientras la profunda debilidad que exhibe la economía nacional empuja al BC en dirección a continuar bajando su tasa rectora, e deterioro de las expectativas inflacionarias y la escalada del tipo de cambio presionan en la dirección de una pausa. Según la Minuta de diciembre, esta última alternativa ya fue considerada en la reunión del Consejo de Política Monetaria realizada el 17 de diciembre 2024.

Sopesando los factores antes mencionados, estimamos que el BC hará una pausa en la reunión del 28 de enero y que durante el resto del año implementará sólo 2 recortes, en vez de los 4 que anticipábamos hasta ahora. Ello tendría como objetivo moverse en línea con lo que se espera haga la FED y evitar de esta forma intensificar la presión alcista sobre el tipo de cambio.

El nuevo escenario de política monetaria local y la escalada de las tasas americanas provocaron nuevas y fuertes alzas en las tasas locales.

Tasas Swap

 

Expectativas de Inflación 2025