De acuerdo con un sondeo elaborado por Bloomberg, los encuestados estiman que el Banco Central Europeo (BCE) habría llegado al fin de su fase de recortes y que el próximo movimiento de tasas será al alza, aunque no antes de 2027. La resiliencia de la economía, la estabilización de la inflación cerca del 2% y el impulso fiscal han fortalecido la visión de que las tasas actuales están en un buen nivel, reforzando un sesgo más restrictivo que el de la FED. Esta diferencia de política ha tenido un efecto inmediato en el mercado cambiario. El euro subió hasta US$1,17, su mayor nivel desde principios de octubre, apoyado tanto por la debilidad del dólar como por el tono más agresivo de miembros del BCE y el avance legislativo en Francia, donde la Asamblea Nacional aprobó por estrecho margen el presupuesto de seguridad social para 2026. Si la FED continúa recortando tasas y el BCE la deja inalterada, hay un espacio adicional de fortalecimiento del euro.
Tipo de Cambio US$/€
