Chile & Mundo · Miércoles 11 de Noviembre de 2026
El ministro Jorge Quiroz reconoció que Chile está "técnicamente" en recesión por la caída de la producción de cobre, aunque aseguró que será corta. Un día antes, la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central bajó el crecimiento esperado para 2026 de 0,3% a 0%, y operadores y economistas no ven cambios en la tasa por dos años. En paralelo, un paro de camioneros bloquea rutas y el Gobierno retiró su proyecto para limitar las alzas de combustibles.
Los precios subieron 0,4% en octubre y el núcleo 0,3%, una décima sobre lo esperado en ambos casos. Los futuros pasaron a descontar prácticamente con certeza un alza de la Fed el 9 de diciembre, y el gobernador Christopher Waller dijo que subir solo 25 puntos base pondría en riesgo la credibilidad del banco. El bono a 10 años saltó a 4,98% y el dólar en Chile, $17. Hoy Wall Street sube con las tecnológicas, de la mano de CoreWeave.
El ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, admitió que Chile está técnicamente en recesión, por la fuerte caída de la producción de cobre, pero dijo que será corta y que el país crecerá cerca de 4% en 2028. El mercado ya lo descontaba: la Encuesta de Expectativas Económicas de noviembre bajó el crecimiento de 2026 de 0,3% a 0%, y tanto economistas como operadores financieros ven la tasa del Banco Central en 4,50% por los próximos dos años, pese a que la minuta de octubre mostró al Consejo evaluando un alza. El MSCI IPSA sube 0,4%, a unos 10.636 puntos, con SQM y Falabella; el dólar se mantiene en torno a $985, tras subir $17 el martes.
En EE.UU., el IPC de octubre subió 0,4% y el núcleo 0,3%, una décima sobre lo esperado; la BLS no publicó la variación anual por la falta de datos del cierre del gobierno de 2025. El mercado ya da por hecha un alza de la Fed el 9 de diciembre, entre 97% y 100%, y el gobernador Waller abrió la puerta a 50 puntos base. El bono a 10 años cerró el martes en 4,98%; hoy no opera por el Día de los Veteranos. Wall Street sube: el S&P 500 gana 0,9% y el Nasdaq 1,5%, con CoreWeave disparada tras sus resultados.
El petróleo rebota cerca de 3% por nuevos ataques a buques en Ormuz: el Brent de enero vuelve a unos US$94,6, tras caer casi 6% el lunes. El cobre sube 0,7%, a US$6,28 la libra. En Chile, el paro de camioneros se extiende a buses y taxis, y el Gobierno retiró, a menos de 24 horas, el proyecto que limitaba a $20 las alzas de combustibles.
"Se le puede llamar técnicamente una recesión… principalmente por la fuerte caída de la producción de cobre", dijo el ministro Quiroz a Bloomberg, publicado hoy por Diario Financiero. Es el primer reconocimiento oficial. Llega junto con dos encuestas del Banco Central que muestran un mercado sin crecimiento este año y sin cambios en la tasa por dos años.
El paro comenzó el martes, convocado por la Confederación Fuerza del Norte y otros gremios, y hoy se sumaron buses interurbanos y taxis, con cortes parciales en la Ruta 5 y la Ruta 68 y retrasos de 3 a 4 horas en buses de larga distancia. No hubo acuerdo en La Moneda. El proyecto anunciado el lunes por el Presidente Kast, que limitaba a $20 por litro las alzas de gasolina y diésel por 90 días, fue retirado hoy, a menos de 24 horas de ingresar. Frutas de Chile advierte por el inicio de la temporada de cerezas.
Impacto altoEn octubre se exportaron US$10.287 millones (+1,2% anual), con el cobre en US$5.409 millones (−5,4%) y un superávit comercial de US$2.552 millones. Entre enero y octubre los envíos suman US$104.124 millones (+16,6%) y el litio US$5.171 millones (+165%). La señal negativa: las importaciones de bienes de capital cayeron 29,3%, la mayor baja desde diciembre de 2013.
Impacto medioSegún cifras de la Superintendencia de Pensiones, la pérdida a valor de mercado de los swaps de tasas extranjeras bajó entre fines de septiembre y fines de octubre, con el repunte de los bonos. En octubre el Fondo E rentó 3,2% y el D 1,8%. En tribunales, la única querella por la caída del Fondo E, contra AFP Capital, fue declarada inadmisible y está en la Corte de Apelaciones.
Impacto medioLa Sala aprobó la idea de legislar por 80 votos a favor, 63 en contra y 1 abstención, con 2.242 indicaciones. La partida de Interior se rechazó por empate a 71, con críticas a los recortes en Senapred y la Ley Cholito; el Ejecutivo deberá reponerla en el Senado. La tensión creció con la frase de Quiroz de que los diputados "hablan para el reel".
Impacto medioEl anuncio se hizo con el Presidente Kast: Chile pasa a ser una de las 39 regiones de Amazon Web Services, junto a Brasil y México en la región. La inversión supera los US$4.000 millones en 15 años, con un impacto esperado de más de US$7.500 millones en el PIB; uno de los centros está en Padre Hurtado.
Impacto medioFuente: La Tercera, con cifras del Banco Central publicadas el 9-nov.
El consenso esperaba 0,3% para el índice general y 0,2% para el núcleo. La vivienda subió 0,3% y explica más de 30% del alza; la energía, 0,7%, y la gasolina, 1,0%. La BLS no estimó la inflación a doce meses porque el cierre del gobierno de 2025 le impidió reunir los datos de octubre de ese año. Reacción del martes: el bono a 10 años subió de 4,88% a 4,98% y el S&P 500 cayó 0,38%.
Impacto alto"Subir solo 25 puntos base pondría en riesgo nuestra credibilidad", dijo el gobernador Christopher Waller, que había condicionado un alza mayor a un IPC sobre lo previsto. Lorie Logan, de la Fed de Dallas, quiere dos alzas de 25 puntos base antes de una pausa, y Michelle Bowman dijo que "todavía queda trabajo por hacer". Según CME FedWatch, la probabilidad de alza el 9 de diciembre pasó de cerca de 84% a 100%, con 11,2% para 50 puntos base; Goldman Sachs ahora espera alzas en diciembre y marzo.
Impacto altoEl lunes el S&P 500 subió 2,35%, a 7.549,94, por la caída del petróleo; el martes cedió 0,38% con el IPC. Hoy sube 0,9%: CoreWeave gana entre 19% y 21% tras ingresos del tercer trimestre de US$3.660 millones (esperados US$3.540–3.560 millones) y elevar su guía de 2026 a US$13.000–13.300 millones. Anthropic lanzó la gira de su salida a bolsa: entre US$70 y US$78 por acción, 825 millones de acciones y debut previsto el 19 de noviembre en Nasdaq. En contra, Nvidia acumula caídas de 4,3% y 5,5% el lunes y el martes por la investigación interna sobre su presidente, Jensen Huang; hoy rebota 3%.
Impacto medioEl lunes el Brent de enero cayó 5,85%, a US$92,57, después de que Trump dijera que se abstendrá "por ahora" de nuevos ataques a Irán, tras recibir al primer ministro de Qatar. Hoy rebota a unos US$94,6: en octubre fueron atacados 37 buques, un récord de la guerra, y la Guardia Revolucionaria informó de dos tanqueros incendiados por minas. La OPEP informó que su producción de octubre llegó a 41,23 millones de barriles diarios, 97% del nivel previo a la guerra, y recortó por sexta vez su previsión de demanda de 2026. La EIA espera un Brent cercano a US$100 en noviembre y diciembre.
Impacto alto| Activo | Nivel | Var. |
|---|---|---|
| S&P 500 | 7.590 | +0,92% |
| Nasdaq | 25.431 | +1,46% |
| Dow Jones | 52.093 | −0,26% |
| Brent ene | 90,75–94,73 | +3,4% |
| WTI dic | 85,81–88,74 | +3,0% |
| Oro dic | 4.014,90 | −0,38% |
| Bitcoin | ~74.100 | +0,7% |
| T-Note 10Y | 4,98% | cierre 10-nov |
~10:38 ET. Brent y WTI: rango del día. El mercado de bonos del Tesoro está cerrado por el Día de los Veteranos; el bono a 10 años muestra el cierre del martes (+10 pb). Fuentes: CNBC, Yahoo Finance e Investing.com; bono, también el Tesoro de EE.UU.
BLS vía CNBC. Yahoo Finance cita un consenso de 0,2% para el índice general.
Lo que sigue resume lo dicho al aire a partir de los subtítulos automáticos. Las cifras son las que mencionaron los entrevistados y no fueron verificadas por separado.
El ministro Jorge Quiroz dijo que Chile está "técnicamente en recesión" tras dos trimestres de caída, por una baja de la producción de cobre que estimó en 1,5 a 2 puntos del PIB. Espera crecer sobre 3% en 2027 y bajar el déficit fiscal de 2,8% a 1,8% del PIB. Sobre Codelco: "ha invertido más de US$30.000 millones en los últimos siete años… casi sin retorno".
Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, calificó el IPC como "otro informe preocupante, casi inquietante" y habló de "un problema real de inflación". El bono a 2 años tuvo su mayor salto en cerca de 19 meses. Goldman Sachs ve alzas en diciembre, quizás en enero y otra a fines del primer trimestre.
Ludovic Subran, de Allianz, espera tres alzas más de la Fed y dos del Banco Central Europeo, y advierte un riesgo de 1,5 a 2 puntos de inflación adicional en alimentos en el primer trimestre de 2027 por El Niño. Joachim Nagel, del Bundesbank, citó una inflación de 3% en Alemania y de 4% en la eurozona.
"No creo que este sea el fin del comercio de la inteligencia artificial… hay una reevaluación real", dijo Seema Shah, de Principal Asset Management. Los bancos evalúan subir la valoración de Anthropic sobre US$1,5 billones, y Kai-Fu Lee dijo que los modelos chinos cuestan cerca de 5% de los de punta.
Los países del Golfo crean un centro de comando militar conjunto con sede en Kuwait, mientras la diplomacia con Irán enfrenta los riesgos en Ormuz. Al aire, el Brent rondaba US$92 tras caer 7% en dos sesiones y el oro, algo sobre US$4.000.
El martes el dólar subió 1,36% en Brasil, a R$5,5833, y 0,50% en México, a 18,63 pesos; el Ibovespa cayó 0,52%, a 171.337 puntos. El Copom publicó el acta de su reunión del 4 de noviembre, en la que mantuvo la tasa. Hoy la región se recupera: el Ibovespa sube 0,9% y la bolsa de México 1,1%, cerca de su máximo de 52 semanas.
Impacto medioCon la inflación de la eurozona en 4,0% en octubre, su máximo en tres años, y la subyacente en 2,5%, el presidente del Bundesbank respaldó un alza desde el 2,50% actual; el mercado espera 2,75%. Las bolsas suben con Siemens Energy (+8,3%), que elevó su margen esperado para 2027 y triplicará su dividendo. El Reino Unido publica mañana su PIB del tercer trimestre (consenso 0,7%).
Impacto medioLos precios mayoristas de octubre subieron 5,7% anual (esperado 5,3%), el mayor alza desde junio de 2022, mientras el IPC al consumidor se moderó a 0,7%. Las exportaciones crecieron 35,2% y las importaciones 41,6%, con un superávit mensual de US$105.300 millones; el acumulado del año supera US$1 billón por segundo año seguido. Hoy el Kospi sube 2,6% y el Nikkei 1,3%.
Impacto alto| Índice | Nivel | Var. |
|---|---|---|
| Ibovespa | 172.930 | +0,93% |
| IPC México | 72.660 | +1,06% |
| Nikkei 225 | 61.248,59 | +1,31% |
| Kospi | 5.375,36 | +2,60% |
| Hang Seng | 24.315,92 | −0,98% |
| Shanghai | 3.680,64 | +0,46% |
| DAX | 26.572 | +0,85% |
| FTSE 100 | 10.795 | +0,40% |
| CAC 40 | 8.315 | +0,44% |
| Stoxx 600 | 660,86 | +0,38% |
Asia: cierre de hoy. Europa y América: ~10:38 ET. Fuentes: CNBC, Yahoo Finance e Investing.com. Merval sin dato vigente verificable.
Quienes apuestan dinero real asignan 85,5% a un alza de 25 puntos base el 9 de diciembre y 11,75% a una de 50 o más; mantener la tasa queda en 2,85% y un recorte es prácticamente descartado. Coincide con CME FedWatch.
Ver mercado →El mercado da 60,5% a que nadie vote en contra en diciembre, 20,95% a un disidente y 16,55% a dos. En octubre hubo dos votos por subir (Cook y Hammack): con el IPC, el debate se movió del "si" al "cuánto".
Ver mercado →La historia más comentada del tema en Hacker News en el mes comparte un artículo de Bloomberg del 31 de octubre según el cual la recuperación del empleo mantendría a la Fed en camino de volver a subir. El IPC del martes terminó de confirmarlo.
Ver artículo →Contexto cualitativo, no fuente de indicadores. Reddit bloqueó la consulta y X no estuvo disponible; la discusión comunitaria encontrada fue escasa.