Un nuevo mapa político tras las elecciones presidenciales: buen desempeño de la derecha y ascenso del PDG.
El resultado de las elecciones presidenciales del 16 de noviembre pasado dejó una serie de sorpresas y dinámicas relevantes, con efectos inmediatos en las expectativas políticas y en el comportamiento de los mercados. La elección reafirma un escenario competitivo, con una derecha fortalecida electoralmente, aunque la gobernabilidad futura no estará exenta de desafíos.
- Victoria de Jara, pero con una brecha más acotada frente a Kast
Jeannette Jara obtuvo la primera mayoría, pero la distancia respecto a José Antonio Kast fue significativamente menor a lo anticipado por los sondeos. El desempeño de Kast —por sobre el proyectado— consolidó un bloque de derecha altamente competitivo y lo deja muy bien posicionado para la segunda vuelta. Considerando la suma potencial de apoyos provenientes de candidatos de derecha, la probabilidad de que Kast triunfe en segunda vuelta es hoy muy elevada.
- El PDG emerge como uno de los grandes ganadores
El Partido de la Gente (PDG) sorprendió con una votación presidencial muy alta de Franco Parisi y, además, con una presencia inesperadamente amplia en la Cámara de Diputados, obteniendo 14 escaños. Esto lo convierte en un actor clave para la aritmética legislativa y potencialmente en un partido determinante en las negociaciones del próximo Congreso.
- Una derecha fuerte en votos, pero sin mayorías parlamentarias
Pese al buen desempeño en la carrera presidencial, la derecha no logró mayoría en ninguna de las dos cámaras. A ello se suma un Congreso altamente fragmentado, con alrededor de 17 partidos representados. Esta dispersión implica que la construcción de mayorías estables seguirá siendo un desafío significativo para un próximo gobierno de Kast.
- Fragmentación como eje central de la gobernabilidad
La capacidad de cualquier futuro gobierno para implementar reformas dependerá de acuerdos amplios y transversales. La fragmentación no solo complica la aprobación legislativa, sino que también aumenta la incertidumbre respecto a la consistencia y velocidad de las reformas estructurales que se pretendan impulsar.
- Reacción favorable del mercado y potencial adicional de valorización
A pesar de las potenciales complejidades legislativas, el resultado fue bien recibido por los mercados. El fortalecimiento de la derecha, la competitividad de Kast y la percepción de un giro hacia políticas pro-crecimiento impulsaron un repunte en los activos locales, reflejando un mejor ánimo entre inversionistas y agentes financieros. Si se materializa la victoria de Kast en la segunda vuelta y durante los primeros meses de su gobierno se observan señales claras de cambios relevantes en materia económica y de seguridad, esperamos un avance adicional del IPSA, el cual podría incluso superar los 11.200 puntos hacia fines del próximo año.
- Conclusión
En síntesis, las elecciones redefinieron el mapa político chileno: aunque Jara se impuso en primera vuelta, la estrecha brecha frente a Kast y el sólido desempeño de la derecha configuran un escenario altamente favorable para el candidato republicano de cara a la segunda vuelta. Si bien la falta de mayorías parlamentarias claras anticipa un panorama legislativo algo más complejo, es importante destacar que una parte relevante de las medidas económicas propuestas por Kast podría ejecutarse sin requerir la aprobación del Congreso. Con todo, la reacción inicial del mercado ha sido claramente positiva, y si Kast confirma su triunfo en segunda vuelta y entrega señales tempranas de cambios significativos en su agenda económica y de seguridad, es probable que los activos locales extiendan su rally.